受煤炭、钢铁的需求提振，全球干散货市场逐步回升。9月25日，波罗的海干散货指数(BDI)报1614点，日涨幅1.32%，创下5月11日以来新高，近3个月涨幅达30.16%。

　　与此同时，集装箱运输市场持续遇冷，出现“旺季不旺”的迹象。据上周五(9月22日)上海航运交易所发布的最新数据，上海出口集装箱运价指数(SCFI)连续三周下探至1000点以下，周跌幅3.89%，报911点。

　　BDI被视为干散货市场的“晴雨表”，是反映全球贸易的领先指标，它由几条主要航线的即期运费加权计算而成，包括波罗的海海岬型指数BCI(40%)、波罗的海巴拿马型指数BPI(30%)、波罗的海灵便型指数BSI(30%)。其中海岬型船舶主要用于运输铁矿石，对BDI的影响最大，其次是主要装载煤炭和粮食的巴拿马型船舶。

　　中信期货航运研究团队向记者表示，“9月BDI指数季节性上涨，一方面国内铁矿石价格高位，同时对国庆节后补库存的预期较强，因此BCI指数整体强势上行。此外，随着近期北美粮食发运进入旺季，巴拿马运河低水位推升运价;煤炭方面伴随能源价格高位，中国、印度的进口需求较强。”

　　根据路透数据，2021年澳洲、巴西占据全球铁矿石发运量的80%左右，中国是铁矿石的最大进口国，2021年我国铁矿石到港量10.8亿吨，占比70%，其次是日本和韩国，分别占比6.4%和5%。

　　一名业内人士向记者表示，“中国是主要的铁矿进口国，房地产和基建是铁矿石的主要用途，而变量较大的基本是房地产。”

　　海通期货投资咨询部总经理王克强表示，受限于房地产改善不及预期，BCI的领涨作用大概率已基本全部发挥，后续或将是BPI、BSI带来的增长支撑。虽然BDI仍有小幅震荡上行空间，但强度将不及9月20日当周，旺季上行趋势持续至10月底的概率较小。

　　中信期货也表示，铁矿石在国庆前补库，冬季取暖煤炭有一定的增量，但是考虑减产平控影响，铁矿石、煤炭运价预计在国庆节后震荡下行，预计四季度BDI走势总体震荡偏弱。

　　干散货市场企稳回升，集装箱运输市场依然“一片冷淡”。9月22日，上海航运交易所发布最新一期上海出口集装箱综合运价指数(SCFI)911.71点，较上期下跌3.9%，连续三周下降。

　　其中，上海港出口至欧洲基本港运价623美元/TEU，较上期下跌5.3%，地中海航线运价下跌2.5%。北美航线中，上海港出口至美西和美东基本港运价分别为1790美元/FEU和2377美元/FEU，分别较上期下跌5.2%和6.8%。

　　德鲁里世界集装箱运价指数(WCI)也持续下探，9月21日WCI下降5.2%，至1479美元/FEU。上海到热那亚、上海到鹿特丹运费下跌10%。

　　此前，船公司纷纷采取降速停航的方式挺价，德鲁里数据显示，主要航线中的航次取消数量从34周-38周的73条上升到39周-43周的101条，增加了38%。

　　对于后市，各大集装箱航运公司观点不一。9月20日，阳明海运财务长苏育文(Peter Y.W. Su)在投资者会议上表示，今年第三季度的旺季“令人失望”，他表示，第三季度通常是旺季，但是由于美国和欧洲经济疲软，今年航线表现不达预期，未来运价仍有下行空间。

　　9月15日，马士基首席执行官柯文胜(Vincent Clerc)在接受外媒采访时则表示，“全球贸易出现了反弹的初步迹象。尽管经济环境艰难，但新兴市场仍具有韧性，未来的回升将会由消费推动。”

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